담당부서 증권제도과 담당자 연락처 증권제도과 T : 503-9264 1. 주가지수(KOSPI
- 200) 선물
`99년중 현물시장의 활황에 따라 주가지수선물도 98년말에 비하여 97.3% 상승한 134.15p를 시현
98년말에는 선물거래 1계약 을 매매하기위해 510만원이 필요하였으나 99년말에는 1,006만원 (=134.15p×50만원×15%)이 필요해졌음을 의미
- 선물지수는 시장참여자가 많아지고 선물거래에 익숙해짐에 따라 실제 시장가격이 균형가격수준(이론가격
)으로 형성되는 추세임
이론가격 = 현물가격 × ( 1 + 잔존만기/365 × 금리)
99년중 총 1,720만계약(일평균 6.9만계약) 이 거래됨
거래량 기준 세계 제3위 (1위는 미국 S&P500 주가지수선물)
- 거래대금도 98년의 406조원에서 99년에는 821조원으로 크게 증가 < 99년 주식시장 개황 > 종합 주가지수 거래대금 (조원) 거래량 (억주) kospi200 현물지수 kospi200 선물지수 거래대금 (조원) 거래량 (만계약) 98년 562.46p 192 285 64.94p 68.00p 406조원 1789 99년 1028.07p 867 693 130.02p 134.15p 821조원 1720 증가율 (%) 82.8 349.6 143.2 100.2 97.3 102.2 △3.9
투자자별로는 개인이 47.2%, 기관 46.6%, 외국인 2.8%수준을 차지하여 개인의 비중이 가장 큰 것으로 나타남 증권 개인 외국인 투신 보험 은행 기타 98년 41.9 50.8 2.3 2.6 0.2 0.3 1.9 99년 41.1 47.2 2.8 4.5 0.2 0.8 3.4
주가지수를 일정한 가격으로 사거나 팔 수 있는 권리인 옵션 도 98년에 비하여 147% 증가한 7,994만(일평균 32.1만)계약 이 거래됨
거래량 기준 세계 2위 (세계 1위는 프랑스 CAC 40 주가지수옵션) 2. 금융선물 및 상품선물
99.4월 개설된 선물거래소는 국채선물, CD선물, 달러선물, 달러옵션, 金선물 등 총 5개 품목의 선물을 취급 하고 있음
- 시장개설후 8개월만에 총 100.7만 계약의 거래 가 이루어져 외국의 사례에 비추어 순조롭게 출발한 것으로 평가됨
싱가폴 SIMEX의 경우 84.9월 거래시작후 21개월만에, 대만 TAIFEX의 경우 98.7월 개설후 13개월만에 100만계약을 돌파 국채선물 CD선물 달러선물 달러옵션 금선물 합계 거래량, 천계약 (일평균, 계약) 295.8 (4,415) 349.8 (1,976) 259.2 (1,465) 61.4 (347) 40.5 (229) 1,006.8 (5,688) 구성비, % 29.4 34.7 25.8 6.1 4.0 100.0
품목별로는 국채선물 이 9월말 상장후 일평균 4,415(총 29.6만)계약 이 거래 되어 가장 활발한 거래 가 이루어지고 있음
- 금리변동위험을 hedge하는 수단으로 국채선물을 활용하며
- 선물시장 개설직후 거래참여가 부진하던 외국인도 국채선물 상장을 계기로 선물거래 참여를 확대하고 있음
전체거래중 외국인 비중은 0.4%이나 국채선물은 1.0%로 비교적 높음
달러선물 은 은행간 직접 先物換거래를 하기 때문에 선물시장에서의 거래가 많지는 않았으나, 11월이후 환율변동폭이 커지며 선물거래도 크게 증가 하는 추세
- 일평균 거래량 : 1,489계약 (10월) → 2,139(11월) → 2,425(12월)
은행간 선물환거래규모 : 99년 일평균 7.1억불 수준 (선물거래는 옵션포함시 일평균 7,700만불 수준)
금선물 은 10월까지는 거래가 부진하였으나 금의 국제현물가격 등귀 에 따라 11월이후 거래가 크게 증가
- 일평균 거래량 : 106계약(10월) → 1,127(11월) → 193(12월)