최근 중국 증시급락 및 위안화 절하, 미국 금리인상 경계감 등 글로벌 위험요인이 부각 되면서 전세계 증시가 동반 하락세
- 대부분의 주요국 증시가 6월 이후로 하락세 를 보이는 가운데, 신흥국 주가의 하락폭 이 상대적으로 큰 상황
주요국 증시 등락(5월말대비) : (美)△5.7% (英)△8.8% (獨)△8.6% (韓)△9.5% (中)△20.5% (홍콩)△17.0% (대만)△17.2%
- 또한, 글로벌 금융환경의 불확실성이 확대 됨에 따라 글로벌 주식펀드 자금 도 신흥국에서 선진국 시장으로 이동 하는 흐름
글로벌 주식형펀드 자금(최근 4주) : (신흥국)△130.5억불 (선진국)+193.0억불
우리 증시도 글로벌 투자심리 위축의 영향 으로 외국인 투자자금이 매도세로 전환 되고, 대외요인 부각시마다 주가가 하락 하는 등 증시변동성이 확대되고 있는 모습
- 금년들어 매수세를 보이던 외국인 투자자금 은 대외 불안요인이 부각된 6월 이후 매도세로 전환 하였으며,
15년중 코스피 외국인 순매수 : (1∼5월)+9.6조원 (6∼8월) △4.3조원
- 금년초 상승세 를 보이던 주가지수 도 최근 하락세 를 보이고 있음
코스피 : (14년말) 1,916 → (15.4.23) 2,173 → (8.20) 1,915
코스닥 : (14년말) 543 → (15.7.20) 783 → (8.20) 657
다만, 최근 주가조정 은 우리 시장 자체 요인 보다는 글로벌 투자 심리 위축 등 대외요인에 기인 한 것으로 판단
- 최근 아시아 증시 에서 외국인이 전반적으로 매도세 를 시현하고 있으나 우리나라 는 시장규모대비 외국인 매도규모 가 상대적으로 작은 상황
6∼7월 아시아 신흥국 의 시총대비 외국인 순매도 규모 : (韓)△0.23%, (태국)△0.30%, (대만)△0.50%, (말레이시아)△0.44%
- 최근 우리증시 주가지수 하락폭 도 동 기간 역내 주요국과 비교 했을때 큰 폭 하락으로 보기 는 어려운 수준
증시 등락(5월말대비) : (韓)△9.5% (中)△20.5% (홍콩)△17.0% (대만)△17.2%
또한 , 우리 시장의 기초 지표들이 여전히 양호 한 수준이며, 글로벌 금융시장 도 과거 위기상황 등에 비해 안정된 모습 으로, 시장참가자 들이 향후 시장동향 에 대해 과도하게 반응할 상황은 아닌 것으로 판단
- 시장가격이 상대적으로 저평가 되어 있으며, 외환보유고 등도 충분
주요국 PER : (韓) 9.4 (美) 16.9 (英) 15.0, (홍콩) 14.4, (대만)11.9
우리나라 외환보유액은 ‘15.6말 현재 3,747억달러로 세계 6위 수준
- CDS 등 위험성 지표도 양호 한 상황
한국 CDS : (‘08.10, 금융위기시)677 ('11.9, 美신용등급 강등)220 (현재) 68.5
- 외국인 순매도 규모 도 ‘11년 美신용등급 하락 , ’13년 양적완화 축소 당시 에 비해 상대적으로 양호한 상황
美 신용등급 강등(‘11.8∼9월) : △5.9조원, 美 양적완화 축소(’13.3∼6월) : △9.1조원 최근(‘15.6∼8월) : △4.3조원 ⇒ 주가하락에 따른 매력이 증대됨으로써 향후 외국인 매수수요도 증가 할 것으로 예상됨
미국 투자자들은 우리증시 지속 매수(8월 중 +429억원, '15년중 +9.7조원)
Barclays Capital 등 글로벌 증권사는 대외불안 요인에 따른 단기적인 주가 하락은 우리 증시 저가매수 기회라는 의견
- 북한 포격 (8.20) 등의 이슈 는 과거 사례에 비추어 볼때, 우리 증시에 미치는 영향은 매우 단기간 에 그칠 것으로 예상
천안함 사건(‘10.3월)시에도 사건발생 당일만 △0.3% 하락후 반등
거시금융회의(8.21)에서도 북한 포격 영향이 단기간일 것이라는 인식을 공유
다만, 중국 증시, 미국 금리인상 등 당분간 우리 시장에 영향 을 줄 수 있는 대외요인은 상존
- 정부는 최근의 글로벌 증시 불안 이 우리 시장에 과도한 영향을 끼치지 않도록 예의주시 하고 필요시 적극 대응 해 나갈 것임 - 금감원, 거래소 등 유관기관과 함께 글로벌 시장상황, 외국인 자금 동향 등을 면밀히 모니터링 하고, - 대외요인 등에 과도히 영향을 받지 않도록 우리 증시의 체질을 개선 하는 다양한 제도개선 과제 도 차질없이 이행 해 나갈 것임 (i) 민간연기금 투자풀 을 조속히 출범 하는 등 기관투자자를 육성하고, ISA도입?펀드과세 제도개선 작업 을 차질없이 진행 함으로써 증시 수요기반이 확충 되도록 추진 (ii) 중기?벤처기업 투자 활성화 를 통해 경제활력을 제고 하는 동시에 거래소 구조개편 을 통해 혁신적 기업에 대한 상장유치 기능 도 강화 (iii) 금융투자업의 경쟁력 강화 를 위한 다양한 제도개선 노력 도 지속 (iv) 시장 인프라 의 지속 개선 , 해외기업 유치노력 강화 등을 통해 우리 증시의 글로벌 매력도 를 제고