금년초까지 파생결합증권 발행잔액 은 큰 폭으로 증가 (‘12말 51.6조원 → ’15.6말 94.4조원) 하였으나, 금년 하반기 부터 증가속도가 둔화 (‘15.6말 94.4조원 → 11.20 97.6조원) < 파생결합증권 발행잔액 추이 > (단위: 조원) ’12말 ’13말 ’14말 ’15. 6말 ’15. 9말 ’15.10말 ’15.11.20 ’15.6말 대비 파생결합증권 전체 잔액(A)
51.6 63.2 84.1 94.4 96.3 97.5 97.6 + 3.4% HSCEI 기초 파생결합증권(B) 11.9 15.1 29.3 35.9 36.5 36.7 36.7 + 2.2% 비중(B/A) 23.1% 23.9% 34.8% 38.0% 37.9% 37.6% 37.6% -
파생결합증권 전체 잔액의 ’15년 중 최대치: (’15.10.27) 97.8조원
- 쏠림이 심한 HSCEI지수 기초 파생결합증권은 금융투자회사 자율 합의 (10월말) 에 따라 관리가능한 범위에서 발행 중
원칙적으로 상환되는 범위 안 에서만 신규 발행 하기로 자율 합의 ? 이에 따라, HSCEI지수 기초 파생결합증권 잔액 은 9월말 수준을 유지 하고 있으며, ‘16년 이후에는 잔액이 감소 할 것으로 예상
HSCEI기초 ELS?DLS잔액(조원) : (’14말)29.3 (’15.9말)36.5 (’15.11.20) 36.7
’15. 11. 1 ~ 20일 중 4,046억원이 발행 되었으나, 상환액 3,402억원을 감안하면 잔액 증가분은 644억원에 불과
증권사 의 건전성?유동성 등 위험요인은 관리가능한 수준 으로 판단
- 현재, 증권사의 건전성?유동성 지표 는 양호한 수준을 유지 하고 있음
① 증권사 NCR (舊 기준) : 466.9% (’15. 6월말) ((舊)NCR =영업용순자본/총위험액, 150% 미만시 경영개선 권고) ② 유동성비율 : 138.1% (’15. 6월말) (유동성 비율= 잔존만기 3개월 이내 유동성 자산/유동성 부채)
- 금번 ’15. 9월 증권사 에 대해 유동성스트레스 테스트 를 실시한 결과, - 상당한 수준
의 스트레스 상황 에서도 시스템 리스크 가 발생할 가능성은 미미 한 것으로 평가
자금조달시장과 자산매각시장이 동시에 악화되는 상황을 가정(’08년 금융위기 수준)
파생결합증권 쏠림현상 과 증권사의 위험요인 등에 대해서는 금감원 등을 통해 지속적으로 모니터링 해 나갈 계획
- 금감원?금투협 은 파생상품 발행?상환현황, 헷지 포지션 및 증권사 자율합의 이행여부 등에 대해 주간단위로 점검 중
- 파생결합증권 헷지자산 운용을 포함하여 증권사에 대해 스트레스테스트 등을 정기적으로 실시 - 증권사 건전성 에 대해서도 연내 스트레스테스트 를 실시 할 계획
- 파생결합증권 조달자금에 대한 별도계정 마련 등 제도개선 도 조속히 추진 할 계획 (12월 중 금융투자업규정 개정 예고)