- 1.추진경과
IT, 인공지능 등 기술발전 등에 힘입어 국내ㆍ외에서 로보어드바이저 자산관리서비스가 빠르게 성장 중
(미) $157억(`14.6) → $190억(`14.12) → $210억(`15.6) → $867억(`17, 예상), MyPrivateBanking
다만, 로보어드바이저에 적합한 규율체계가 완비되지 못하여 로보어드바이저의 신뢰성 및 안정성 등에 대한 시장의 우려 가 제기
이에, 금융위는「서비스경제 발전전략」등을 통해 로보어드바이저 테스트베드 운영계획을 발표하고 규제개선을 추진 해 왔으며,
- 금번에 , 금융당국, 학계, 업계로 구성된 TF를 통해 공정하고 내실 있는 테스트베드 운영방안을 준비ㆍ발표 2,주요내용 1. [신청 요건] 누가, 무엇을 가지고 신청할 수 있는가 ? (참여가능 업체 유형) 순수 RA 기술업체 (자문ㆍ일임 未등록) , RA 기술을 보유한 자문ㆍ일임업자, 업체간 컨소시움 등 다양한 업체가 참여할 수 있도록 참가유형을 폭넓게 인정 (신청대상 알고리즘) 펀드, 파생결합증권, 주식으로 구성
(운용자산 요건) 된 포트폴리오를 자동으로 산출ㆍ운용 (자동화 요건) 하는 알고 리즘이 참여할 수 있으며, 한 업체가 복수의 알고리즘 신청도 가능
대기성 자금을 예금, RP 등으로 운용하는 것은 허용되나 , 채권과 파생상품 (선물, 옵션 등) 은 운용대상에서 제외 2. [세부심사내용] 어떤 사항에 대해, 어떻게 테스트 하는가 ? (심사 프로세스) 사전심사 , 본심사 (포트폴리오 운용심사, 시스템심사) , 최종심의 를 거쳐 테스트베드 통과여부를 결정 (1단계 : 사전심사) 참여 요건 ( 신청 업체, 알고리즘) 충족 여부를 확인 하고, 가상의 투자자 정보 를 바탕으로 알고 리즘의 투자자 성향별 포트폴리오 산출역량 을 심사 (1개월 이내) (2단계 : 본심사) 사전심사에서 도출된 포트폴리오에 대해 일정기간 (6개월 이내) 동안 실제 자금
을 운용 토록 하여 알고리즘의 안정성 심사
원칙적으로 업체 고유자금을 운용하되, RA 기술 보유 핀테크업체(자문ㆍ일임 未등록)가 단독으로 참여하는 경우에는 임원자금으로 운용하는 것을 허용
- 또한, 단기간 내에 상용화 를 하려는 업체에 대해서는 해킹ㆍ재해 방지 체계 등 서비스 전달체계의 안정성ㆍ보안성 심사를 동시 진행 (3단계 : 최종심의) 민간심의위원회 에서 테스트베드 통과여부 결정 3. [테스트베드 통과효과] 테스트베드 통과시 어떤 혜택이 있는가 ? (대고객 서비스 허용) 전문인력의 개입 없이 RA가 자문을 수행 하 거나 고객자산을 직접 운용하는 것을 허용 (자본시장법 시행령 개정중) (마케팅 허용) 테스트베드 통과사실 및 성과 를 투자광고 등에 활용할 수 있도록 허용하되, 테스트베드에 불참한 RA알고리즘은 테스트 베드 미참여 사실을 투자광고ㆍ투자설명서에 드러나도록 명시
다만, “로보어드바이저” 명칭사용은 테스트베드 통과여부와 상관없이 허용 (온라인 보고서의 원칙적 제공 허용) 테스트베드 통과 RA는 일임 보고서를 원칙적으로 온라인 매체를 통해 교부할 수 있도록 개선 4. [사후관리] 테스트베드 통과 이후에 알고리즘은 어떻게 관리되는지 ? (포트폴리오 운용) 테스트베드를 통과한 RA는 심사가 종료된 후에도 본심사시 등록한 포트폴리오를 계속 운용
하여야 함
다만, 테스트베드 통과 직후 상용화되지 않는 RA 알고리즘의 경우에는 추후 상용화시 포트폴리오 운용 재개시(상용화 이전까지는 운용의무 면제) (재심사) 테스트베드를 통과한 RA와 동일성을 인정하기 곤란한 정도로 중대한 변경
이 발생한 경우, 새로운 RA로 간주하여 재심사 진행
(예) 투자자성향 분석로직의 변경, 포트폴리오구성 원칙의 변경, 리밸런싱 원칙의 변경, 운용대상 자산종류의 변경 등 5. [정보제공] 투자자가 테스트베드 웹사이트
에서 얻을 수 있는 정보는 ?
www.RAtestbed.kr , 9월 중 오픈 예정 (심사관련 정보) 심사가이드라인, 참여업체 현황 등 심사 관련 일반 정보 뿐만 아니라, RA 알고리즘별 일일 포트폴리오 운용 정보 를 데이터 검증 후 매일 제공
- 추후, 제1차 테스트베드 결과 발표 시 테스트베드를 통과한 RA의 투자 전략 소개, 심사결과 등도 공개할 예정 (RA 위험조정수익률 등 비교공시) 투자위험과 투자성과에 대한 균형잡힌 정보 를 제공하기 위해 단순 수익률 뿐만 아니라 위험조정 수익률, 변동성 등 다양한 지표를 게시 (투자자 유의사항) 테스트베드의 취지 ㆍ 한계 , RA 투자의 위험요인 등 투자자가 RA 투자시 유의해야할 사항들에 대해 안내 6. [테스트베드 운영주체] 테스트베드는 어느 기관에서 운영하는가 ?
(의사결정 : 민간심의위원회) 심사의 전문성ㆍ객관성을 확보 하기 위해 다양한 분야의 민간전문가를 중심으로 민간심의위원회 구성ㆍ운영
컴퓨터 알고리즘, 인공지능 등 IT, 금융보안, 금융시장, 금융관련 법률 분야의 전문가(10인 이내)로 구성할 예정이며, 심사의 공정성을 위해 심의위원은 비공개
- 테스트베드 상세심사지침, 테스트베드 심사보고서 심의 및 최종통과 여부 결정 등 테스트베드 운영에 필요한 중요 의사결정업무 수행
(사무국 : 코스콤 內 독립부서) 코스콤
내 테스트베드 운영 사무국을 설치하여 민간심의위원회의 원활한 업무수행을 지원
IT 기술 및 자본시장 관련 인프라에 대한 전문성을 감안하여 코스콤으로 선정
- 심사지침에 따른 심사 실무, 심사보고서 작성, 테스트베드 웹사이트 및 데이터 관리 등의 업무를 수행 3.향후 추진일정
로보어드바이저 테스트베드 설명회 개최
- 일시 / 장소 : 9.1일(목), 10:00 / 금융투자협회 불스홀
제1차 테스트베드 신청서 접수 (9월초~ 9월 하순)
(신청방법) 테스트베드 웹사이트를 통해 참여신청서와 제출서류를 온라인으로 제출(단, 접수 초기에는 전자(화)문서 형태로 작성하여 e-mail로 제출) (참가비) 알고리즘당 50만원 수준(민간심의위원회 결정 예정)
테스트베드 웹사이트 1차 오픈 (9월 중순)
제 1차 테스트베드 진행 (9월 하순 ~ `17.4월, 최장 6개월 가정시)
제2차 테스트베드는 내년 상반기에 진행(1분기 중 신청서 접수)할 계획이며 , 테스트베드는 향후 연 2∼3회 주기로 개최될 예정
자세한 내용은 별첨 을 참조하시기 바랍니다. [별첨 1] 로보어드바이저 테스트베드 참여 기본 요건 [별첨 2] 로보어드바이저 테스트베드 세부 심사 내용 [별첨 3] 로보어드바이저 테스트베드 주요 심사 항목 [별첨 4] 로보어드바이저 테스트베드 통과 효과