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- 금년 1 조원 추가 조성하는 ‘2 차 기업구조혁신펀드 ’ 투자 개시 - 1 기업구조혁신펀드 주요 경과 및 취지.
그간 채권은행 중심 으로 이루어져 왔던 구조조정 은 기업의 재무구조를 개선 하여 시장충격을 최소화하는 성과 가 있었지만 ,
- 근본적인 사업구조 개선을 통한 기업가치 제고 및 경쟁력을 확보하는데 한계 가 있었음
이에 대응하여 정부는 , 민간의 풍부한 자금 , 전문성 · 창의성 등을 활용 하여 사업구조 개선 등을 수반하는 기업 구조조정을 보다 효율적으로 수행 하고 ,
- 나아가 해당 산업의 근원적 경쟁력도 한층 더 제고해 나갈 수 있도록 ‘ 1 차 기업구조혁신펀드 ’ 를 조성 (‘18.8 월 조성 , ‘18.11 월 첫 투자 ) 한 바 있음
초기 단계인 기업 구조조정 시장 은 투자 성공사례 가 많지 않아 자본시장 운용사 들이 진입을 주저 하는 경향이 있기 때문에 ,
- 기업구조혁신펀드는 투자 리스크 완화 를 통해 다양한 운용사들이 기업 구조조정 시장으로 진입하도록 유도 하여 운용사의 구조조정 역량 을 키우는데 기여 하였으며 다수의 투자 성공사례도 창출 -> 2 차 펀드 조성 을 통해 민간 중심의 구조조정 선도 역할을 보다 강화 2 펀드 조성 및 집행 현황 (’20.9 월말 기준 ) < 기업구조혁신펀드 조성 및 집행액 > 구분 ( 억원 ) 조 성 액 집 행 액 모펀드 ( 출자실적 ) 민간매칭 계 1 차 (’18.8.~) 1.7 조원 블라인드 4,000 (4,000) 6,228 10,228 9,819 2,486 프로젝트 1,415 (1,385) 5,948 7,333 7,333 ( 예정 ) 2 차 (’20.5.~) 1 조원 ( 예정 ) 블라인드 3,009 (3,009) 추후 확정 추후 확정 - - 프로젝트 2,006 (500) 現 기준 3,500 추후 확정 4,000 ( 예정 )
- 1) 1 차 기업구조혁신펀드 (’18.8 월 모펀드 5,415 억원 조성 )
1 차 기업구조혁신펀드
는 12 개 하위펀드를 약 1.7 조원 규모로 조성 하였으며 , 20 개 기업에 약 9,819 억원 의 투자를 집행
’20.11 월 조성 · 집행 예정인 2,250 억원 규모의 하위펀드 ( 프로젝트펀드 ) 포함 ① ( 블라인드펀드 ) 모펀드에서 6 개 하위펀드 에 4,000 억원을 출자 하고 , 6,228 억원의 민간자금 을 매칭하여 총 1 조 228 억원 조성 -> 조선 · 화공약품 업체 등 15 개 중견 · 중소기업에 대해 2,486 억원을 투자 하여 , 어려움에 처한 기업들의 경영정상화를 지원 ② ( 프로젝트펀드 ) 모펀드에서 6 개 하위펀드 에 1,385 억원을 출자 하고 , 5,948 억원의 민간자금 을 매칭하여 총 7,333 억원 조성 -> 건설중장비 · 철강 업체 등 5 개 중견 · 중소기업에 대해 7,333 억원을 투자 하여 , 기업가치 및 경쟁력 제고에 기여
【 주요 투자사례 】
[1] 법원 회생절차 진행 기업에 대한 투자 : A 사
- 굴삭기 부품 및 조립 관련 우수한 역량을 갖춘 중소기업 이나 , 무리한 신사업 추진으로 ’14.12 월 회생 절차에 돌입하였음 . 과도한 채무상환 부담 으로 인해 회생계획안 이행에 실패하여 파산 ( 회생폐지 ) 가능성 에 노출되었던 상황 -> ‘19.4 월 기업구조혁신펀드의 700 억원 투자집행을 통해 , 회사는 회생채무 변제 및 회생졸업에 성공하며 파산 위기를 극복 하였고 적극적 영업활동의 기반을 마련 하였으며 , 기존 창업자는 재도전 ( 경영권 유지 , 지분우선매수청구권 제공 ) 기회 를 확보 [2] 워크아웃 진행 기업에 대한 투자 : B 사
- 화학제품 ( 염소 , 염화수소 등 ) 제조업을 영위하는 중소기업 으로 , 차입금 부담 등으로 인해 ‘15.2 월 워크아웃 절차에 돌입하였음 . 고객사로부터의 수주물량이 증가 하여 , 생산증대를 위해서는 운전자본 확충이 필요 하였으나 워크아웃 진행 과정에서 투자금 유치가 어려웠던 상황 -> ’19.12 월 기업구조혁신펀드의 175 억원 투자 를 통해 , 회사는 워크아웃 졸업에 성공 하였고 , 여유자금을 생산증대에 활용 하며 본격적인 경영정상화 발판 을 마련
- 2) 2 차 기업구조혁신펀드 (’20.5 월 모펀드 5,015 억원 조성 )
2 차 기업구조혁신펀드 는 약 1 조원 이상으로 조성 할 계획이며 , 이미 2 개 기업에 대한 투자를 개시 하였음 ① ( 블라인드펀드 ) 모펀드에서 5 개 하위펀드 에 3,009 억원 출자
를 확정 하고 현재 민간투자자 모집과정 ( 금년 내 펀드설정 완료 예정 ) 에 있음
모펀드 출자액이 3,009 억원이므로 , 하위펀드에서 민간 투자자 매칭이 이뤄지면 총 펀드규모는 6,018 억원 이상 ( 민간매칭은 모펀드 출자액 이상 ) - 특히 , 금번 최초로 조성 되는 ‘ 부채투자 전용펀드 ’ (PDF : Private debt fund) 는 모펀드가 2 개 운용사 에 대해 약 500 억원씩 출자 ② ( 프로젝트펀드
) 모펀드에서 2,006 억원을 출자할 계획 이며 , 현재 2 개 기업 투자건 에 대해 500 억원 출자 확정 ( 하위펀드 규모 4,000 억원 )
이미 8 개 기업에 대한 투자가 제안 , 투자제안서 검토 후 수시로 출자 결정 - 전선제조 · 전자 업체 를 대상으로 10~11 월 중 투자집행 예정
【 주요 투자사례 】
◈ 회생 종결 이후 다시 유동성 위기에 직면한 기업에 투자 : C 사
- 전선 제조업을 영위하는 중소기업 으로 , 해저케이블 및 증용량 가공선 관련 기술력을 확보하였으나 , 무리한 시설투자로 ’17.4 월 회생 절차에 돌입하였음 . 조기 회생종결 (‘18.6 월 ) 이후 , 회사는 과도한 채무 상환 압박으로 인해 회생 계획안을 미이행하여 채권자의 담보권 실행 등 청산 위기에 직면 -> ’20.9 월 기업구조혁신펀드는 200 억원 투자 를 확정 (’20.11 월 투자집행 예정 ), 회사는 투자금을 연체된 회생채무 변제 및 운전자본 용도로 사용하여 경영정상화의 발판을 확보 할 수 있을 것으로 전망 3 향후 계획
우선 , 기업구조혁신펀드의 기업들에 대한 투자가 신속히 이루어 지도록 유도해 나갈 계획
이며 ,
2 차 펀드 조성시 신속한 투자를 위해 PDF 도입 , 프로젝트펀드 비중 확대 등
- 투자대상 도 기존과 같이 중견 · 중소 중심으로 투자 해 나가는 동시에 , 대기업에 대한 투자까지도 확대 해 나갈 예정임
또한 , 성공사례의 공유 등 구조조정 시장 Boom-up 확대 를 위한 정책적 뒷받침 도 체계적으로 지속 해 나감으로서 ,
- 사전 · 사후 구조조정 과정에서 기업구조혁신펀드 가 마중물 역할을 강화 하고 구조조정 시장 생태계 조성에도 기여해 나갈 것으로 기대 < 금융 용어 설명 >