- 1 ‧ 2 차 펀드 (3.2 조원 ) 에 이어 , 금년 1 조원 규모 3 차 펀드 추가 조성 - ▶ ’ 18.8 월부터 ’ 21.4 월말까지 기업구조혁신펀드는 총 3.2 조원 규모로 조성되어 , 38 개 기업에 약 1.76 조원을 투자하는 등 시장 중심 구조조정의 마중물 역할을 수행해왔음 ▶ ’ 21 년 정부재정 , 정책금융기관 ( 산은 · 수은 · 기은 , 캠코 ) , 민간금융기관 ( 신한은행 , 키움증권 ) , 민간투자 등이 총 1 조원 규모의 펀드를 추가 조성할 계획 ▶ 특히 , 3 차 펀드는 역량있는 신생 ‧ 소형 운용사 등의 참여를 유도 ( 루키 리그 도입 ) 하고 , 부채투자전용펀드 (PDF) 투자대상을 사전적 구조조정 대상기업까지 확대하는 등 보다 탄력적으로 운용할 계획 1 기업구조혁신펀드 주요 성과
그간 기업구조혁신펀드 (1 ‧ 2 차 ) 는 약 3.2 조원 규모 로 조성되어 , 38 개 기업 에 약 1.76 조원
을 투자하는 등 기업 정상화 를 적극 지원
5 ∼ 6 월 중 투자집행이 확정된 예정 투자 건까지 포함
- (1 차 펀드 ) 약 1.64 조원 규모 ( ’21.4 월말 기준 , ’18.8 월 모펀드 5,415 억원 ) 로 조성하였으며 , 29 개 기업 에 1 조 485 억원 투자 집행하였음 - 주로 조선 · 건설중장비 · 철강 분야 의 중견 · 중소기업 에 투자 하여 , 기간산업의 경쟁력 강화 에 기여
- (2 차 펀드 ) 약 1.53 조원 규모 ( ’21.4 월말 기준 , ’20.5 월 모펀드 5,015 억원 ) 로 조성하였으며 , 9 개 기업 에 7,089 억원 투자 집행하였음 ( 예정 포함 ) - 중견 · 중소기업 이외 대기업의 계열사 인수 에 참여하였으며 , ‘ 부채투자 전용펀드 ’ (private debt fund) 도 조성하여 투자방식을 다양화
기업구조혁신펀드 는 구조조정 시장의 마중물 로서
- 구조조정 주체를 확대 하고
- 민간자금 유입을 유도 하며
- 투자방식의 다변화 에 기여해왔음
- 기업 구조조정의 주체를 기존 채권금융기관 중심 에서 자산운용사 등 자본시장 중심으로 확대 하는데 핵심적인 역할 수행
- 은행 , 캐피탈 , 연기금 등 의 기업구조혁신펀드 출자를 통해 약 2 조원 의 민간자금 을 기업 구조조정 시장 으로 유입
- PDF ( private debt fund ) 의 도입으로 기존 지분투자 외 에 부채투자 를 통해 한계기업 의 단기 차입수요 등에 대응
기업구조혁신펀드 를 통해 구조조정 시장에 민간 참여를 유도 할 수 있는 다양한 성공사례 (track-record) 가 창출 될 것으로 기대함
- 향후 기업구조혁신펀드는 시장상황 및 투자집행 실적 등을 감안 하여 3 차 펀드 1 조원 확충 등 5 조원까지 확대 해 나갈 계획임 < 기업구조혁신펀드 투자 분석 >
주목적투자비율 : 기업구조혁신펀드 조성취지에 따라 구조조정기업 , 중소기업 등에 대해 의무적으로 투자해야하는 비율
【 투자 성공사례 】
[1] ( 자동차 부품업체 A 사 ) 유동성 위기를 극복하고 글로벌 전기차 업체에 부품 공급 및 IPO 성공
- ‘17 년까지 매출을 △△ 완성차업체에만 의존하였으나 , 동 완성차업체의 중국에 대한 판매부진에 따라 투자자들이 투자금 상환을 요구하였고 , 이에 유동성 위기에 직면 ➔ 전기차업체에 대한 부품공급 가능성을 보고 ’19.3 월 106 억원을 투자하였으며 , 이를 통해 유동성 위기를 극복하고 글로벌 전기차업체의 부품공급 및 IPO (’20.12 월 ) 에 성공 [2] ( 자동차 부품업체 B 사 ) 부채비율 개선 등을 통해 전기 · 수소차 부품 수주에 성공
- △△ 완성차업체의 해외공장 가동 중단 및 판매부진에 따라 부품발주 중단으로 영업손실이 발생하여 부채비율이 확대 ➔ ’19.10 월 200 억원을 투자하여 재무구조를 개선하였으며 , 이를 바탕으로 다수의 업체로부터 전기 ‧ 수소차 부품 수주에 성공 [3] ( 고순도 염화수소 기업 C 사 ) 투자금으로 차입금을 상환하여 워크아웃을 졸업하고 반도체 소재 기업으로 성장기반 마련
- 국내 최초로 반도체 핵심소재인 고순도 염화수소 양산 능력을 확보한 혁신기업이나 , 설비투 자에 따른 차입금 부담으로 ’15 년 워크아웃 개시 ➔ ’19.12 월 175 억원 투자를 통해 차입금을 상환하여 워크아웃을 졸업 하였으며 , 국내외 주요 반도체 및 디스플레이 업체로부터 신규수주에 성공하여 경영정상화 발판을 마련 [4] ( 무선통신장비업체 D 사 ) 관계회사 부실에 따른 보증채무를 상환하고 재도약의 기반을 마련
- 기술력 있는 무선통신장비 제조업체이나 , 본 회사가 아닌 관계회사의 부실에 따른 보증채무 (122 억원 ) 가 발생하여 , 차입금 증가 및 이자부담이 가중되어 ’18.1 월 워크아웃 개시 ➔ ’20.12 월 100 억원을 투자하여 채무변제 후 워크아웃 절차를 종결 (’20.12 월 ) 하였으며 , 대외신인도 개선을 통한 영업확대 등 재도약 기반 마련에 성공 2 3 차 기업구조혁신펀드 조성 계획 ◈ 시장 중심의 기업 구조조정 이 지속적으로 성장 할 수 있도록 하는 한편 , 코로나 19 에 따른 구조조정 수요 증가 에 대비하여 1 조원 추가 확충 ( 현재 3.2 조원 → ’21 년말 4.2 조원 )
( 재원 및 출자계획 ) 정부재정 (675 억원 ) 을 바탕 으로 정책금융기관 ( 산은 ‧ 수은 ‧ 기은 ‧ 캠코 ) 및 은행 ‧ 증권사 ( 신한은행 ‧ 키움증권 ) 등이 출자 하여 모펀드 4,510 억원 조성
- 민간투자 약 5,500 억원 이상 을 추가 유치 하여 총 규모 는 약 1 조원 이상 조성 추진 < 기업구조혁신펀드 3 호 출자사업 계획 > ( 단위 : 억원 ) 구 분 모펀드 출자액 민간매칭액 ( 최소 ) 총 조성규모 ( 최소 ) 민간자금 매칭비율 블라인드 일 반 PEF 1,250 1,875 3,125 60% 이상 PDF 1,000 1,000 2,000 50% 이상 루 키 PEF 750 500 1,250 40% 이상 프로젝트 중소기업 500 333 833 40% 이상 중견 · 대기업 1,010 1,782 2,792 50% 이상 합 계 4 ,510 5,490 10,000 -
( 운용방향 )
- 신생 · 소형 운용사 의 구조조정 시장 진입 유도 및
- 민간자금 매칭비율 탄력적 운영 ,
- PDF 투자대상 확대 등 추진
- ( 루키리그 도입 ) 역량있는 신생 · 소형 운용사 대상으로 별도 출자 재원을 할당 ( 모펀드 750 억원 ) 하여 시장진입을 유도 - 루 키펀드 는 중소기업 에 대한 소액 · 다수 의 투자 건 을 통해 운용사의 구조조정 기업 투자역량도 강화
- ( 매칭비율 탄력적 운영 ) 現 민간자금 매칭비율은 펀드 결성 금액의 50% 이상이나 , 펀드 성격 에 따라 탄력적
(40~60%) 으로 운영
민간자금 매칭비율 : 루키리그 : 40% < PDF : 50% < PEF : 60% 등
- ( 투자대상 확대 ) 2 차 펀드 조성시 PDF 투자대상 을 사후적 구조조정 기업 으로 한정 (DIP 금융 전용펀드 ) 하였으나 , 3 차 펀드 는 투자대상 확대 - 선제적 구조조정이 활성화되도록 사전적 구조조정 기업 ( 예 : 자본 잠식 , 과다부채 기업 등 ) 까지 투자대상 까지 확대 - 사후적 구조조정 기업 ( 예 : 워크아웃 , 회생절차 기업 ) 에도 투자가 지속적으로 이뤄지도록 인센티브
강화
사후적 구조조정 기업에 대해 일정비율 이상 투자시 성과보수 10 → 15% 확대 < 1·2 차 기업구조혁신펀드 투자대상 현황 > ( 단위 : 억원 , 개 ) 구 분 대 상 규 모 사전적 사후적 비주목적 합계 중소 중견 합계 회생 워크아웃 1 차 규모 4,689 1,466 3,930 400 10,485 3,679 6,806 10,485 수 18 6 3 2 29 18 11 29 2 차 규모 6,741 348 - - 7,089 849 6,240 7,089 수 5 4 - - 9 5 4 9 계 규모 11,430 1,814 3,930 400 17,574 4,528 13,046 17,574 수 23 10 3 2 38 23 15 38
투자대상이 확정되어 집행예정인 투자건 포함 (1 차 : 1,110 억원 , 2 차 971 억원 ) < 기업구조혁신펀드 비교 > 구 분 1 차 2차 3 차 모펀드 총액 5,415 억원 5,015 억원 4,510 억원 출자기관 정책금융기관 , 시중은행 및 한국성장금융 정부재정 , 정책금융기관 및 한국성장금융 정부재정 , 정책금융기관 , 민간금융기관 및 한국성장금융 투자대상기업 중소 ‧ 중견기업 중소 ‧ 중견기업 위주 ( 대기업도 포함 ) 좌동 블라인드 펀드 출자액 ( 비중 ) 4,000 억원 ( 약 73.9%) 3,009 억원 (60.0%) 3,000 억원 (66.5%) 출자 방식 PEF 에 “ 단계별 출자 ” (1 차 2,250 억원 , 2 차 1,750 억원 ) PEF·PDF 에 “ 일시 출자 ” (PEF 2,006 억 , PDF 1,003 억 ) PEF·PDF 에 “ 일시 출자 ” (PEF 1,250 억 , PDF 1,000 억 , PEF 루키 750 억 ) 프로젝트 펀드 출자액 ( 비중 ) 1,415 억원 ( 약 26.1%) 2,006 억원 (40.0%) 약 1,510 억원 (33.5%) 출자 방식 운용사 제안 방식 좌동 좌동 3 향후 계획
5 월 중 운용사 모집공고 후 6 월부터 투자가 개시되도록 신속히 추진
- (5.18 일 ) 자펀드 운용사 모집 공고
- (6 월 ) 블라인드 펀드 운용사 선정 및 프로젝트 펀드 투자 개시
- (12 월 ) 블라인드 펀드 결성 완료 및 투자 개시