◈ ‘22 년 부터 외화대출 ․ 파생거래 등에 기준금리 로 활용 되어 온 리보 (LIBOR) 가 非 USD 리보 부터 순차적 으로 산출중단 됩니다 .
- 국내 금융회사 의 리보연계계약 에 대한 대체금리 로의 전환 은 차질없이 진행
되고 있습니다 .
22.1월 산출중단 리보(GBP, JPY 등) 관련 ☞ 99.6% 전환완료(연내 마무리), 23.6월 산출중단 리보(USD) 관련 ☞ 87.0% 전환완료 ◈ 금융당국 은 앞으로도 리보산출 중단 일정 에 맞추어 대체금리 로의 전환 이 원활히 이루어지도록 감독 ․ 지원 하고 ,
- 지난 11.25 일부터 산출 ․ 공시 되기 시작한 원화 무위험지표금리
도 본격 활성화 하여 CD 금리를 대체 하는 등 글로벌 금융 시장 기조 변화 에 기민하게 대응 해 나가겠습니다 .
국채 ․ 통안채 익일물 RP 거래 금리 (KOFR : The K orea O vernight F inancing R epo rate ) 1 추진 배경
국제 파생거래 등에서 광범위하게 쓰이던 리보
는 ‘12 년 ( 호가 ) 담합사건
을 계기 로 ’22 년부터 단계적 으로 산출 이 중단 될 예정입니다 .
'12년 6월 리보금리 호가은행이 자신들에게 유리하도록 금리를 제시함으로써 리보금리 수준을 왜곡한 것이 영ㆍ 미 금융당국에 적발
- ‘22 년 부터 모든 非 USD 리보 와 일부 USD 리보 (1 주일물 , 2 개월물 ) 산출 이 중단 되며 , ’23.7 월 부터는 모든 리보 산출 이 중단 됩니다 .
참고 : 리보금리 개요
리보 [LIBOR(London InterBank Offered Rate)]는 런던 금융시장 에 참가하는 주요 은행 간 자금거래시 활용되는 호가 기반 산출금리 로 총 5개 통화[美달러화(USD), 英파운드화(GBP), 日엔화(JPY), 유럽 유로화(EUR), 스위스 프랑화(CHF)]로 산출되며,
- 국제 자금시장 의 단기 지표금리 로서 우리나라에서도 외화대출 및 외환 파생상품 (CRS 등)의 기초자산으로 다양하게 활용 되고 있습니다.
이에 따라 , 미국 · 영국 · 일본 · 유럽 등 주요국 들은 자국 통화 리보 금리 ( 호가기반 ) 를 대체 할 실거래 기반 의 무위험지표금리 (RFR : R isk- F ree Reference R ate) 를 개발
· 활성화 하고 있고 ,
SOFR(美, ‘17.6월), SONIA(英, ‘17.4월), ESTR(EU, ‘18.9월), TONA(日, ’16.12월), SARON(스위스, ’17.10월)
- FSB
는 각국 금융당국 에게 소관 금융회사 들의 리보기반 계약 체결 중단 및 실거래 기반 대체 금리로의 전환 을 권고
중입니다 .
Financial Stability Board(금융안정위원회) ** 모든 금융기관은 “[∼‘21말] 신규계약 중단 + [‘22∼‘23.6말] 기존계약 소멸 유도”할 것을 강력권고(strongly urge) 하며, 각국은 이를 면밀히 모니터링 할 것 (’21.6.22일, FSB 총회) 2 국내 대응 현황
우리나라 도 이러한 국제적 흐름 에 맞게 차질없이 대응 중 입니다 . ① 우선 , ‘21 년 하반기 부터 민관 합동 점검 TF 를 구성
하여 , 산출이 중단되는 리보 기반 금융계약의 전환 을 추진해 왔습니다 .
금융위 · 금감원 · 은행연합회 · 시중 17 개 은행 참여 , 매월 점검 회의 개최 등 ⇨ 그 결과 , (i) 22 년부터 산출이 중단 되는 파운드 ․ 유로 ․ 엔화 등 리보 관련 계약 은 성공적으로 종료 또는 전환이 사실상 완료
되었고 ,
非USD 등 ‘22.1월 산출중단 리보 관련 계약 종료 및 전환 현황(12.24일 기준) 대상계약건수 ( 금액
) 대응완료건수 ( 금액
) 완료율 잔여 건수 ( 금액
) 4,332건(30.8조원) 4,313건(25.8조원) 99.6% 19건(5.0조원) ☞ 16건(4.8조원)은 연내 전환완료 예정 ☞ 3건(0.2조원)은 공동대출(신디케이트론)건으로 차기이자확정일 이전 전환완료 예정
금액은 ‘21.11 월말 기준 (ii) 23 년 7 월부터 산출이 중단 되는 USD 리보 관련 계약 은 87% 가 전환이 완료
되었습니다 .
‘23.7월 산출 중단 USD 리보 관련 계약 전환 현황(’21.11월말 기준) 대상계약건수 ( 금액 ) 대응완료건수 ( 금액 ) 완료율 잔여 건수 ( 금액 ) 43,572건(1,178.4조원) 37,919건(1,040.0조원) 87.0% 5,653건(138.4조원) ☞ 순차적으로 종료․전환 예정 ② 또한 , 원화 이자율 파생거래 (IRS 등 , 약 7,000 조원 규모 ) 에 널리 쓰이고 있는 호가기반 금리인 CD 금리를 대체 하기 위해 , 실거래 RP 거래 기반 무위험 지표금리 (“KOFR”) 를 개발
하였습니다 .
‘21.2월 국채․통안채 익일물 RP거래 기반 금리를 무위험지표금리로 선정, ’21.9월 중요지표로 지정 ⇨ KOFR 은 11.25 일 정식 산출 및 공시 가 시작된 이후 현재까지 순조롭게 시장에 안착
하고 있는 것으로 평가 받고 있습니다 .
(i) 원화 단기자금시장의 상황변화(기준금리 변화, 수급상황 등)를 즉각 반영 ▸11.25일 기준금리 인상(+0.25%p) 후 KOFR도 0.298%p 상승(11.24일 0.744% → 11.25일 1.042%) ▸12.2일 국고여유자금의 MMF 유입에 따른 RP자금공급증가 반영(12.1일 1.012% → 12.2일 0.868%) (ii) 산업은행․기업은행 등은 ‘22.1월 KOFR기반 변동금리부채권(FRN) 발행 추진 중
KOFR 은 한국예탁결제원에서 매일 오전 11 시 산출 ․ 공시 하고 있으며 , www .kofr.kr 사이트를 통해 확인 하실 수 있습니다 . 3 향후 대응방향
금융당국 은 앞으로도 리보금리 산출 중단 및 글로벌 지표금리 변화 추세 에 기민하게 대처 해 나가겠습니다 . ① ‘23.7 월 산출 중단되는 USD 리보 관련 금융 계약 들도 차질없이 전환 ․ 종료 되도록 지속적으로 점검 ( 분기별 ) 및 지원 해나가겠습니다 . ② 또한 , 한국 무위험지표금리 (KOFR) 의 성공적인 시장 정착 을 위해 KOFR 시장 활성화 를 적극 추진 해 나갈 것입니다(22년 금융위 업무계획). - 앞으로 글로벌 금융거래에 사용되는 원화지표금리 는 리보와 유사한 약점을 가지고 있는 호가 기반 의 CD
보다 실거래 기반 의 KOFR 가 국제표준 이 될 가능성 이 높습니다 .
리보와 마찬가지로 호가 기반으로 산출되며, 기초 거래량 감소가 계속(CD 91일물 ‘19년중 42일, ’20년중 29일만 발행)되어 지표금리로서의 대표성･신뢰성 부족 문제가 지속 지적 - 22년 중 (i) KOFR 선물시장 개설 (한국거래소, 22년 상반기), (ii) KOFR 기반 금융 상품 ․ 거래 확대 , (iii) KOFR 산정 기반이 되는 RP 시장 제도 개선 등을 통해 , 중장기적 으로 KOFR 가 CD 금리를 대체 하는 단기자금시장 지표 금리로 자리매김 할 수 있도록 지속적으로 노력해 나가겠습니다 .