중견기업이 자기 명의로 회사채를 발행하는 QIB 방식 자금조달 지원수단 신설 - ‘중견기업 QIB 회사채 프로그램’ 최초 발행 기념식 개최 - √ 공모 회사채 발행실적이 없는 우량 중견기업 을 대상으로 하는 ‘중견기업 QIB
(적격기관투자자) 회사채 프로그램’ 출범
Qualified Institutional Buyers - 한국산업은행‧신용보증기금‧한국중견기업연합회 가 협업 하여 대상 추천 - 채권액의 최대 80% 에 대해 신보가 원리금 전액 지급보증 하여 발행 - 나머지 채권 은 산은 이 인수 하여 기업 의 비용 부담 절감 √
- P-CBO 에 비해 기업 의 비용 이 약 130bp 저렴 ,
- 기업 명의 로 채권이 발행되므로 투자자 인지도가 제고 되어 향후 공모 회사채 발행 에 디딤돌 역할 ☞ 중견기업 의 새로운 자금조달 수단 이자 ‘중견기업 회사채 시장’ 조성 의 첫걸음 으로 기능 금융위원회 (위원장 김병환) 는 ’25.4.30일(수) 한국산업은행 (이하 ‘산은’) , 신용 보증기금 (이하 ‘신보’) , 한국중견기업연합회 (이하 ‘중견련’)와 함께 산은 IR센터에서 ‘ 중견기업 QIB (Qualified Institutional Buyers) 회사채 프로그램 최초 발행 기념식 ’을 개최하였다. 우량 중견기업 을 대상으로 회사채 시장 데뷔 를 지원 하는 중견기업 QIB 회사채 프로그램 의 최초 발행에 로젠, 디케이씨 2개 기업이 참여하여 총 1,000억원 규모 의 회사채 를 발행했다.
【 중견기업 QIB 회사채 프로그램 최초 발행 기념식 개요 】
- 일시ㆍ장소 : ‘25.4.30(수) 16:30~17:30, 산업은행 IR 센터(여의도)
- 참석자 : 금융위원회 사무처장 , 산업은행 회장, 신용보증기금 이사장, 한국중견기업연합회 부회장
- 참석기업 : 로젠, 디케이씨 중견기업 QIB 회사채 프로그램 개요 및 특징 적격기관투자자(QIB) 는 2012년 부터 도입‧운영된 제도 로, 충분한 위험 관리 능력이 있는 금융기관‧펀드‧연기금 등 적격기관투자자 간에만 채권‧증권 을 매매 할 수 있도록 하되 각종 공시의무 와 전매 제한 등 을 완화 하는 준공모성 증권 발행제도 이다. 시장투자자 는 기업의 과거 회사채 발행 이력 , 현재 신용 등급 등 을 기초로 투자여부를 결정 하기 때문에, QIB제도는 대부분 신용도가 높은 국내 대기업 의 해외 증권 (Korean Paper ; KP) 발행 에 활용 되어 왔다. 이번에 출범하는 ‘중견기업 QIB 회사채 프로그램’ 은 공모 회사채 발행 실적이 없는 우량 중견기업 을 대상으로 QIB 방식 의 회사채 를 발행 하여 기업의 회사채 시장 데뷔 를 지원 하는 프로그램이다. 회사채 발행액 중 최고 80% 에 대해 신보가 원리금 전액 을 지급보증 하여 적격기관투자자에게 매각하고 나머지 무보증부 회사채 는 산은 이 인수 한다. 중견기업이 발행한 회사채가 신보의 전액보증을 기반으로 최고등급(AAA) 채권 이 되기 때문에 투자자 들에게는 매력적인 채권 이 되어 투자 수요 가 발생 하게 된다. < 중견기업 QIB 회사채 프로그램 구조도 > 중견기업 QIB 회사채 프로그램은
- 여러 기관의 협업 을 바탕 으로 하며,
- 기업명의 로 회사채 를 발행 하고,
- 기업이 부담 하는 비용 이 저렴 하다는 특징이 있다.
- 산은‧신보‧중견련 이 각 기관의 역량 을 활용하여 협업 한다. 각 기관의 네트워크를 기반으로 향후 공모 회사채 시장 에서 자립 가능성 이 있는 ‘우량 중견기업’ 을 추천하고, 산은 의 발행주선 및 채권인수 , 신보 의 신용보강 을 통해 기업이 보다 용이하게 회사채 를 발행 할 수 있도록 지원 한다.
- 중견기업이 ‘기업명의’ 로 회사채 를 발행 한다. 유동화보증(P-CBO) 은 여러 회사채를 한데 묶어(Pooling) SPC 명의의 유동화증권 을 발행 하는 반면 , 중견기업 QIB 회사채 프로그램은 유동화과정 없이 기업명의 의 회사채 를 직접 발행‧유통 함으로써 기업의 회사채 시장 데뷔 를 지원한다. 기업 은 이 발행이력 과 투자자 인지도 를 바탕으로 향후 산은‧신보의 지원 없이도 공모 회사채를 발행 할 수 있게 된다.
- 기업이 부담 해야 하는 비용 이 P-CBO 대비 130bp
가량 줄어든다 . 다양한 기업 의 회사채 로 기초자산 을 구성 하는 P-CBO 의 경우 위험 을 분산 하는 유동화 과정 에서 각종 수수료 등 비용 이 발생 하고, 발행 기업이 최소한의 부실위험 을 분담 하도록 총 발행액 의 1% 가량 인 후순위 채권 을 인수 하도록 한다. 반면 QIB는 유동화 과정 이 없어 관련 비용 이 발생하지 않고, 산은 이 기업 대신 무보증부 채권 전액 을 인수하므로 기업의 비용부담 이 완화 된다.
(P-CBO 편입 회사채와 QIB 회사채 금리 차) 30bp 이상 (P-CBO 후순위 비중) 총 채권발행액의 연 1% 가량 발행 기념식 권대영 금융위원회 사무처장 은 오늘 기념식 의 모두발언 에서 “ 중견기업 QIB 회사채 프로그램 은 국가경제의 허리 인 중견기업 전용프로그램 으로, 여전히 담보대출 중심 인 기업금융이 직접금융 중심 으로 전환 되는 첫걸음 이 될 것”이라며, “여러 중견기업들이 회사채 시장 에 신규 진입 하는 디딤돌 로서, 중견기업 공모 회사채 시장 조성 의 시작점 이라는 큰 의의 가 있다”고 발언했다. 이어서 산은 강석훈 회장 은 “ 중견기업 QIB 회사채 프로그램 은 정책 금융 기관 이 자본시장 과 함께 우량 중견기업 을 지원 하는 금융수단으로, 발행 기업의 성장 및 경쟁력 강화 에 필요한 재원 마련 에 큰 도움 이 될 것”이라고 발언했다. 신보 최원목 이사장 은 “중견기업 QIB 회사채 프로그램은 맞춤형 성장사다리 보증 프로그램, P-CBO 직접발행 에 이은 신보의 중견기업 지원 3종세트 라며, 중소기업 뿐만 아니라 중견기업도 신보의 정책지원 대상 인 만큼 필요한 금융지원을 고민하고 항상 함께 하겠다”라고 발언했다. 이호준 한국중견기업연합회 부회장 은 “ 중견기업 전용프로그램 을 마련 해 주신 금융위원회 와 산은 , 신보 에 감사 드린다”며 “QIB가 새로운 프로그램이기 때문에 생소한 측면이 있지만, 적합한 중견기업 들을 적극 추천 하여 프로그램 이 활성화 될 수 있도록 돕겠다”고 밝혔다. 뒤이어 QIB 발행 참여기업인 로젠 , 디케이씨 에 대한 인증패 수여식 이 이어졌다. 기업들은 중견기업 QIB 회사채 프로그램 을 통해 더 저렴한 비용 으로 거액의 자금 을 조달 할 수 있다는 장점과 함께, 처음 으로 시장에 회사채 를 직접 발행 할 수 있게 되었다면서 더 많은 기업 이 이 프로그램 을 이용 할 수 있게 되길 희망했다. 권대영 사무처장 은 행사를 마무리하며 “오늘 중견기업 QIB 회사채 프로그램 의 출범이 중견기업 에게는 저렴한 비용 으로 자금을 조달 할 수 있는 기회를, 투자자 들에게는 더 많은 투자기회 를 제공 할 것으로 기대 한다 ”며, “ 금융위 도 관심을 갖고 관계기관과 함께 QIB 프로그램의 안착과 활성화 를 위해 지속적 으로 노력 하겠다”고 밝혔다.