금융투자업규정 일부개정규정안 사전예고

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• 1.상장채권 배분 시 투자매매업자 등의 의무

규제영향분석서

금융투자업규정

<목차>

소관부처및작성자인적사항소관부처금융위원회작성자이름윤영주담당부서(과)자본시장과직급행정사무관국장김태현연락처02-2100-2653과장박민우이메일ecos924@korea.kr정책책임자직위성명(서명)

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기본정보1.규제사무명상장채권배분시투자매매업자등의의무2.규제조문금융투자업규정제6-7조제5항3.위임법령자본시장과금융투자업에관한법률제168조(외국인의증권또는장내파생상품거래의제한)자본시장과금융투자업에관한법률시행령제188조(외국인의투자등록등)4.유형신설5.입법예고

규제의필요성

• 6.추진배경및정부개입필요성외국인의채권거래편의성제고를위해투자자집단에대한상장채권의일괄주문을허용하면서도외국인투자모니터링을위해관련기록을유지하도록의무를부과7.규제내용상장채권일괄주문시주문․체결․배분내역등을기록․유지하여야할의무8.피규제집단및이해관계자피규제집단:투자매매업자,투자중개업자이해관계자:해외자산운용사및외국법인등9.기대효과외국인상장채권거래편의성을제고하면서도외국인투자모니터링에사각지대가발생하지않음규제의적정성10.영향평가여부기술영향평가중기영향평가경쟁영향평가해당없음해당없음해당없음11.비용편익분석(정성분석)기타12.일몰설정여부해당없음

<규제개요>

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현행 개정안제6-7조(증권매매거래의제한등)①․②(생략)③투자자집단을위하여투자운용을하는자는영제188조제2항제1호나목에따라대표투자자명의의계좌또는투자매매업자․투자중개업자가투자자집단의주문처리를위하여개설한계좌를통해주식을일괄주문의방법으로매매하고이를매매다음날까지투자자집단에속하는외국인들에게배분할수있다.이경우배분대상외국인은투자운용자가매매거래전에당해투자매매업자또는투자중개업자에신고한자에한한다.④투자매매업자또는투자중개업자는제3항에따라투자자집단에체결된주식을배분하는경우거래량가중평균가격등투자운용자와당해투자자집단이사전에합의한방법으로배정단가를정하여체결된주식을배분할수있다.⑤투자매매업자또는투자중개업자는제3항에따라주식을배분하는경우그주문․체결․배분내역등을기록․유지하여야한다.⑥∼⑧(생략)

제6-7조(증권매매거래의제한등)①․②(현행과같음)③-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------주식또는상장채권--------------------------주식은매매다음날까지,상장채권은결제전-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------.④----------------------------------------------------------주식또는상장채권을배분하는----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------. ⑤-------------------------------------------주식또는상장채권-------------------------------------------------------.⑥∼⑧(현행과같음)

<조문대비표>

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사실상단일주체에의해운영되고있는상장채권거래시일괄주문 허용으로거래편의성을제고하면서도, 체결․배분내역등은기록․유지하도록하여외국인투자모니터링에도문제가없을것으로기대

이해관계자명주요 내용조치결과국내 증권사, 보관기관, 예탁원, 한국거래소 등‘16.12월∼’17.3월까지 3차례 TF회의 및 수시 의견수렴 등을 통해 채권 명목계좌 제도 도입 설명-

Ⅰ.규제의필요성및대안선택1.추진배경및정부개입필요성

펀드등은사실상단일주체에의해운영되고있음에도불구하고외국인은펀드별로주문을일일히수행해야하는불편함이발생⇒상장채권거래에대해외국인(개별펀드)의매매주문을일괄처리하는‘명목계좌(SNA:specialnomineeaccount)’제도도입추진중

명목계좌이용시외국인투자관리시스템상정확한체결․배분내역파악이곤란하여별도로기록․유지의무를부과할필요2.규제대안검토및선택①대안의내용및선택근거

(주요내용)상장채권거래시일괄주문을허용하는대신별도로체결․배분내역등을기록․유지하도록의무부과

(선택근거)명목계좌를이용하는경우외국인투자관리시스템상정확한체결․배분내역파악이곤란하여별도로기록․유지의무를부과할필요②이해관계자의견수렴

• 3.기대효과

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Ⅱ.규제의적정성1.목적

수단간비례적타당성

외국인의거래편의성제고와투자모니터링지속이라는목적달성에체결․배분내역기록․유지의무는적절ㅇ기록․유지의무가부담된다면,원칙대로개별적으로거래하면되는것이므로과도한의무부과라고보기도어려움2.영향평가필요성등고려사항영향평가시장유인적규제설계국제기준정합성일몰설정여부기술경쟁중기해당없음해당없음해당없음해당없음해당없음해당없음o영향평가-기술규제영향평가해당없음-경쟁영향평가해당없음-중기영향평가해당없음o기타고려사항-시장유인적규제설계해당없음-국제기준정합성해당없음

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• 일몰설정여부해당없음3.해외및유사입법사례o해외사례-옴니버스계좌는다수투자자가글로벌네트워크를갖춘투자회사를통해손쉽게거래한다는점에서많은국가에서사용되고있으나,-최종투자자파악이어렵고,투자회사가본인운용자산을투자자자산과혼재해운용할가능성등이한계점으로지적-이에따라,최근해외에서는옴니버스계좌최종투자자의거래에대한투명성을강화하는추세- 독일(BaFin)은옴니버스계좌개설시보관은행이금융회사자산과고객자산을분리해서운용해야한다는내용의서약을하도록하고있으며,-호주(AFS)도옴니버스계좌에대해금융회사자산과고객자산을분리해서관리하도록가이드라인을마련․시행중o타법사례-외국인주식거래에대해일괄주문을허용하는주식명목계좌이용시에도사전에정해진단가로배분시거래내역기록․유지의무부과(현금투업규정제6-7조제5항)

Ⅲ.규제의실효성1.규제의순응도o피규제자준수가능성-기존주식명목계좌이용시하던업무를상장채권거래시에도도입하면되는것으로준수가능성매우높음2080711 / 2017-04-14 15:10 문 서 보 안 을 생 활 화 합 시 다.

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o규제차등화방안-해당사항없음2.규제의집행가능성o행정적집행가능성-금융투자업규정제6-25조에의해의무위반시투자등록취소등조치를취할수가있으므로행정적집행가능성있음o재정적집행가능성-현재의인력․예산으로충분히감독가능

Ⅳ.추진계획및종합결론1.추진경과

'16.11월~'17.3월까지TF운영및수시의견수렴을통해명목계좌도입방안을마련2.향후평가계획

규정개정후상장채권명목계좌이용현황등지속모니터링3.종합결론

외국인의거래편의성제고와투자모니터링지속이라는목적달성을위해체결․거래내역기록․유지의무필요ㅇ기록․유지의무가부담된다면원칙대로개별적으로거래하면되며,주식명목계좌이용시에도동일한의무가있는바,의무이행에따른규제순응비용이과도하다고보기도어려움

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가격기준연도현재가치기준연도분석대상기간(년) 할인율(%)단위201620170 0백만원,현재가치

별 첨 비용편익분석 상세내역가. 대안별분석비교표

규제대안1:영향집단비용편익순비용피규제기업·소상공인직접간접피규제일반국민피규제자이외기업·소상공인피규제자이외일반국민정부총합계기업순비용연간균등순비용

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①피규제기업·소상공인:

직접비용:업무제목상장채권일괄주문거래내역기록ㆍ유지설명상장채권명목계좌이용시개별계좌별배분등거래내역을기록ㆍ유지세분류투자매매업자,투자중개업자활동제목상장채권일괄주문거래내역등기록ㆍ유지비용항목설비비용0활동비용특성반복적/연간균등산식설비비용[구매비용(원)(0)X연간구매횟수(0)X피규제자수(53)]근거설명투자매매․중개업자들은이미주식명목계좌이용시필요한자료보관․관리시스템을갖추고있으며,기존시스템을채권명목계좌이용시에도활용할것이므로추가되는직접비용은없음

나. 각대안의활동별비용․편익분석결과<규제대안1 : 상장채권배분시투자매매업자등의의무>

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