NO-ACTION OPINION · 13042 비조치의견

유동화증권 NCR 산정방식 개선

건전경영팀 · 2015-05-10

회신

출처 · 원문 발췌

수용

□ (건의배경) 현행 NCR 산정기준에 따를 경우, 증권회사가 발행한 일반 CP 및 전단채 보다 증권사가 지급보증한 유동화증권(CP, 전단채)의 위험액이 더 많이 산정됨*

* NCR 산정기준 해설서(60p)에 따르면 이는 금투업자의 유동화증권 금리위험값이 은행권역 대비 낮은 수준에 있어 그 차이를 조정하기 위함이라고 설명

□ (건의사항) 지급보증 등을 통해 신용이 보강된 유동화증권 등에 대한 위험액 산정 합리화

※ (관련법령 또는 지도) 금융투자업규정 시행세칙 <별표5> 39호, ?금융투자업자의 NCR 산정기준 해설?(2014.12월) 60p

□ NCR에서 금리위험액 중 개별위험액 산정시 자산유동화증권(ABS)에 대해서는 일반 채권 대비 높은 위험값 적용

ㅇ과거 유동화증권에 적용되는 금리위험값이 은행권역대비 낮은 수준으로 동일 거래에 대해 권역간 규제차이가 발생함에 따라 은행권역 수준으로 상향 조정 (‘12.3)

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▣ (은행의 규제도입취지) 은행에서 보유하고 있는 대출채권을 기초자산으로 발행된 ABS(후순위채권)를 대출채권 보유 은행이 다시 매입할 경우 신용위험은 거의 변동이 없는 반면 BIS비율 산정시 낮은 금리위험이 적용되어 규제차익 발생

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--> 증권회사 특성상 ABS 발행 주선 및 판매업무 또는 제3자가 발행한 ABS 투자 업무가 대부분이므로 은행의 규제도입취지에 맞지 않아 규제 개선을 검토할 필요

ㅇ다만, 증권회사의 경우에도 은행의 규제도입취지에 해당하는 사례가 발생할 수도 있으므로, 이에 대한 보완방안을 검토할 예정

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법적 효력은 발행기관 원문에 있으며 본 페이지는 참고용입니다.