NO-ACTION OPINION · 8360 비조치의견

발행기업 기존 주주 등에 대한 크라우드펀딩 투자한도 확대

자산운용과 · 2018-10-18

회신

출처 · 원문 발췌

일부수용

□ (건의배경) 크라우드펀딩을 이용하고자 하는 발행기업(스타트업)의 경우 해당 기업에 대한 이해도가 높은 기존주주나 엑셀러레이터*의 시드투자가 펀딩의 성공여부를 좌우하나

* 스타트업을 대상으로 컨설팅(멘토링) 및 자금을 지원하는 일반인 또는 기업

ㅇ 일반투자자 투자한도 제한(동일기업 500만원)으로 인해 대부분의 스타트업이 크라우드펀딩 시장에 접근하지 못하거나 펀딩에 실패하고 있음

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Case1) A기업(스타트업)의 소액주주인 甲은 A기업의 1차 크라우드펀딩 모집시 전문투자자로 간주*되어 시드투자에 참여할 수 있었고 이로인해 1차 펀딩이 성공적으로 마무리됨

* 자본시장법 시행령 §118의17②1 및 §11①2.라

· 이후 공장증설을 위해 2차 크라우드펀딩을 진행하려 하자 甲이 일반투자자에 해당*하게 되어 투자한도가 제한됨 → 시드투자자 구성이 어려워 펀딩 실패

* 자본시장법 시행령 §11①2.라 및 자본시장법 §117의10⑥2

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Case2) B기업(스타트업)의 엑셀러레이터인 乙은 B기업의 주식은 가지고 있지 아니하나 해당 기업에 대한 이해도가 높고 관련 시장의 성장성이 돋보여 크라우드펀딩의 시드투자자로 참여하려 함

· 기존 투자경력 등이 부족하여 전문투자자로 인정받지 못해 일반투자자와 동일한 투자한도를 적용 → 다른 시드투자자들에 대한 홍보와 설득이 어려워져 펀딩 실패

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□ (건의사항) 발행기업(스타트업)에 대한 이해도가 높은 기존 투자자 및 엑셀러레이터의 경우 해당 기업에 대한 크라우드펀딩 투자한도에 제한을 두지 않거나

ㅇ 예외적으로 투자제한을 증액(例: 1억원 이내)하여 주실 것을 건의드림

※ (관련 법규 및 지도) 자본시장법 §117의10⑥2 및 동법 시행령 §11①2.라 및 §118의17①1

□ 최근 크라우드펀딩 활성화를 위해 일반투자자의 투자한도를 기 확대*하였으며(`18.4.10)

* 기업당 200만원→500만원, 연간한도 500만원→1,000만원

ㅇ 추가적으로 건의해주신 바와 같이 크라우드펀딩에 대한 이해도가 높은 투자 유경험자를 적격투자자*로 인정하여 투자한도를 추가로 확대하는 시행령 개정을 추진 중임을 알려드립니다.(`18.3.9∼4.18 입법예고 완료)

* 적격투자자 투자한도 : 기업당 1,000만원, 연간 2,000만원

매칭된 조문이 없습니다.

법적 효력은 발행기관 원문에 있으며 본 페이지는 참고용입니다.