대형 IB의 내부주문집행업무 허용

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요청 내용

□ (건의배경) 비상장 주식 거래를 제약하는 규제*가 많아 비상장기업의 주식발행을 통한 자금조달이 어려움

* 자본시장법 제67조 등에 따라 투자매매·중개업자의 비상장주식에 대한 내부주문집행업무가 제한

ㅇ 장내시장대비 매매가 어렵고, 제공되는 정보의 한계로 일반투자자의 참여가 저조하며, 제공호가에 대한 불신 및 결제의 안정성 등 불안요소 내재

ㅇ 현재, 사설 호가중개사이트를 통해 비상장주식의 매매거래가 이루어지고 있으나 거래의 안정성, 낮은 유동성 등으로 투자자 위험 노출 및 거래 불편

※ 2013년 자본시장법 개정 시 종합금융투자사업자들이 기업금융업무를 원활히 수행할 수 있도록 비상장주식에 대한 내부주문집행업무를 허용하려 하였지만, 정무위의 법안심사 과정에서 관련법률 조항 삭제

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<해외사례>

□ (미국) 약 200개 이상의 브로커·딜러가 내부주문집행업무를 수행중이며, 전체 주식거래의 약 15∼20% 차지

ㅇ 미국의 Trading Center별 주식시장 점유율, 2012년 기준-

- 거래소(나스닥, NYSE, NYSE Arca 등) 67.0

- ECN 1.8

- 다크풀 13.2

- 내부주문집행 18.0

□ (EU) 거래소 밖에서 고객주문을 집행함으로써 조직적, 상시적, 시스템적으로 자기계산으로 매매하는 IB인 SI (Systematic Internalizer)를 정규시장과 동일한 거래장소로 인정

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□ (건의사항) 대형 IB에 내부주문집행업무 허용

ㅇ 내부주문집행업무를 수행하는 기관에 대해 최선집행의무 부과하여 투자자 보호장치 마련도 병행

※ (관련법령 또는 지도) 자본시장법 §67, §166, 동법 시행령 §177, 178

판단 이유

금융투자업자의 기업금융 기능 강화 등 경쟁력 강화방안 발표('15.10.14)

관련 법령

4. 영업·업무규제 >종합금융투자사업자

연결

관련 근거

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기관 원문

법적 효력은 발행기관 원문에 있으며 본 페이지는 참고용입니다.

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