자펀드 결산일 당일환매 처리를 위한 집합투자규약 변경 허용

자산운용사는 펀드 운용에 따라 발생한 이익금을 결산일 다음날에 현금 또는 수익증권으로 분배하며, 이를 위해 결산일 전에 운용자산 처분 등을 통해 예상 이익금 만큼 현금을 확보함

모자펀드의 경우에도 자펀드 또한 이익금 분배를 위해 환매소요 기간 전에 미리 모펀드를 환매하여 충분한 현금을 확보함 - 그러나, 모자형 펀드는 기본적으로 모펀드의 안정적이고 효율적인 운용을 위해 자펀드의 현금비중을 최소화하는 것이 최선의 운용방법이지만, - 모펀드와 자펀드의 결산일이 다를 경우 자펀드는 결산일 전 모펀드를 환매하게 되며 환매 소요기간(해외투자펀드는 약 6~10일) 동안 불필요하게 무수익 자산을 보유*하게 되어 펀드 수익률 제고에 문제 발생 * 환매 소요기간 동안 환매금액 만큼 자펀드의 투자자산(모펀드 수익증권) 편입 비율이 하락

(건의사항) 모펀드와 자펀드의 결산일이 다른 경우 자펀드 결산일에 자펀드 이익분배금 내에서 모펀드의 당일 환매가 가능하도록 집합투자규약 개정을 허용함으로써 자펀드의 불필요한 추가 현금 보유의 불합리성을 개선할 필요* * 실질적으로 모자 펀드는 하나의 실체이고 결산일의 설정·환매로 인한 인위적 편익 조작의 소지가 없기 때문에 투자자 보호 등의 이슈는 없음