NCR 금리감마위험액 산정시 상정변동폭 축소

(건의배경) 현행 금리감마위험액 산정시 기초자산 시장가격에 <표 12>에서 정하는 상정금리변동폭을 곱하여 산출하도록 규정하고 있음

주식 감마위험액의 상정변동폭은 주가의 8%로 이는 평균 역사적 변동성 30.7%의 1/4수준에 불과한 반면, 금리의 산정변동폭은 1.00%~0.60%로 평균 역사적 변동성 0.53%의 1.9~1.1 수준임 - 역사적 변동성 대비 상정변동폭의 크기를 비교할 경우 금리 상정변동폭은 주식 상정변동폭의 4배~7배 수준으로 매우 높음 <주식의 역사적 변동성> 국내 주식시장 Kospi 200 index 및 시가총액 상위 9개 종목의 역사적 변동성 관찰기간: 2011-6-28 ~ 2013-6-28 2년간 *변동성은 주가의 배수를 의미함 <금리의 역사적 변동성> 10개 원화 IRS금리의 역사적 변동성 찰기간: 2011-6-28 ~ 2013-6-28 2년간 ※ (관련 법규 및 지도) 금융투자업자의 NCR 산정기준 해설

(건의사항) 금리감마위험액 산정시 상정변동폭을 현행의 1/4 수준으로 축소 - 주식 상정변동폭 수준에 비해 금리 상정변동폭이 약 4~7배 높은 상황이므로 보수적으로 1/4수준까지라도 낮춰주기를 요청

동 상정변동폭은 BIS 기준을 적용하여 은행업감독업무 시행세칙에서도 동일하게 사용하고 있는 것으로, 특별히 과도한 수준이 아니라고 판단됨