일괄신고서 제출 무보증사채에 대한 수요예측 실시

(건의배경) 수요예측 제도는 무보증사채 발행시 시장의 수요를 반영한 가격형성을 취지로 도입

그러나, 이를 회피하기 위해 일괄신고서 제도를 활용*함으로써 발행사 위주의 시장 형성 → 시장수요 반영이 어려워 시장가격 왜곡 가능성이 높음 * 일괄신고서 제출을 통해 모집·매출하는 무보증사채는 수요예측을 실시하지 않을 수 있음(증권 인수업무 등에 관한 규정 §12ⓛ)

(건의사항) 일괄신고서 제출 무보증사채에 대하여 수요예측 실시 의무화 ※ (관련법령 또는 지도) 증권 인수업무 등에 관한 규정 §12ⓛ (금융투자협회)

건의하신 바와 같이 일괄신고서를 통해 회사채를 모집·매출하는 경우에도 수요예측제도 적용을 의무화할 경우 발행금리 결정시 시장의 수요를 보다 더 반영할 수 있는 측면이 있는 것은 사실이나

이 경우, 같은 종류의 증권을 지속적으로 발행하는 회사의 발행·매도를 원활하게 해준다는 일괄신고서 제도의 취지를 침해할 소지가 있는 등 관련 이해관계가 첨예하게 대립하고 있어 즉시 시행하기는 어려운 상황이며 향후 신중한 검토가 필요한 사안임에 양지를 부탁드립니다.