상장예비심사 및 IPO 증권신고서 효력발생 기간 단축

(건의배경) 과거에는 상장예비심사는 2개월, 증권신고서 효력발생기간은 15일이었으나, 연휴를 앞둔 신고서 제출 문제점 등을 감안하여 각각 45영업일, 15영업일 기준으로 변경

영업일 기준으로의 변경에 따른 심사기간이 증가하면서 하반기 심사청구 후 연내 상장 추진 기업의 경우 빠듯한 일정에 대한 실무적 부담이 매우 큰 상황임 <하반기 IPO 진행 실제 사례> * 하반기 IPO를 위해서는 반기재무제표에 대해 지정감사를 받아 상장예비심사를 받고 이후 3분기 재무제표를 첨부하여 증권신고서를 제출하여야 함 1> 반기재무제표 지정감사 보고서는 통상 8월말, 9월 초까지 소요 2> 9월 초 상장심사예비청구 시 2달 이상 소요(45영업일, 추석 등 감안) 3> 11월 중순 상장예비심사 승인 후 바로 증권신고서 제출(11월 13일) 4> 3주 후(15영업일) 증권신고서 효력발생(12월 5일) 5> 수요예측(12월 7~8일) 6> 공모가 확정(12월 9일) 7> 청약(12월 14~15일) 8> 납입(12월 17일) 9> 매매개시(12월 24일) - 상장예비심사 승인 익일에 바로 증권신고서를 제출하는 일정에도 불구하고 연내 상장이 매우 타이트한 상황임. 수요예측-공모가확정-청약-납입-매매개시까지 모든 일정이 최대 단축된 일정 기준임. 일정에 작은 차질이라도 발생시 연내 상장이 불가능해 질 수 있음

(건의사항) 과거 달력 기준 일정 정도로 현행 기준을 완화 즉 상장예비심사청구는 40영업일, IPO 증권신고서 효력발생은 10영업일로 단축을 요망 ※ (관련 법규 및 지도) 거래소 상장규정 제8조, 자본시장법 시행규칙 제12조

상장예비심사시에는 거래소가 해당 증권의 상장 적격성 등을 면밀히 검토할 수 있도록 충분한 심사기간을 부여하여야 하며, 해당증권 발행을 위한 증권신고서 제출시에는 투자자가 해당 증권에 대한 투자판단을 할 수 있도록 충분한 주지기간을 부여하는 효력발생기간의 확보가 필요합니다. ㅇ건의사항을 검토한 결과, 현행 상장예비심사기간 및 증권신고서의 효력발생기간은 투자자보호를 위해 반드시 확보되어야 하는 최소한의 것으로서 이를 수용하기 곤란하다고 판단하였으니 양지하여 주시기 바랍니다.