유가증권시장 상장규정 제48조 (상장폐지)
이 법령의 취지
이 규정은 한국거래소가 「 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 」 제390조 에 따라 유가증권시장에 상장할 증권을 심사하고 상장법인과 상장증권을 관리하는 데에 필요한 사항을 규정함을 목적으로 한다.
1. 공식 조문 원문
①거래소는 보통주권 상장법인이 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.
1.<개정 2014. 6. 18., 2015. 11. 4., 2017. 12. 20., 2019. 6. 26., 2022. 12. 7.>
1.정기보고서 미제출: 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서와 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가.사업보고서 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 해당 사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우
나.분기보고서나 반기보고서의 미제출로 제47조제1항제1호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 추가로 사업보고서, 반기보고서 또는 분기보고서를 법정 제출기한까지 제출하지 않은 경우
2.감사인 의견 미달: 감사인의 감사의견이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가.최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부적정이거나 의견거절인 경우
나.감사범위 제한에 따른 한정으로 제47조제1항제2호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
2의2. 2년 연속 감사인 의견 미달 등: 제2호에 따른 감사인 의견 미달을 해소하지 못한 상태에서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
<신설 2025. 7. 9.>
가.최근 사업연도의 개별재무제표 또는 연결재무제표에 대한 감사의견이 부적정, 의견거절 또는 감사범위 제한에 따른 한정인 경우
<신설 2025. 7. 9.>
나.최근 사업연도 사업보고서를 그 법정 제출기한부터 10일 이내에 제출하지 않은 경우
<신설 2025. 7. 9.>
3.자본잠식: 최근 사업연도 말 현재 자본금 전액이 잠식된 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
<개정 2025. 7. 9.>
4.주식분산 미달: 보통주식의 분포 상황이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가.일반주주 수 미달로 제47조제1항제4호가목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 일반주주의 수가 200명 미만인 경우
나.일반주주 지분율 미달로 제47조제1항제4호나목에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 일반주주가 소유한 주식의 총수가 유동주식수의 100분의 5 미만인 경우. 이 경우 제47조제1항제4호나목 단서의 예외 규정을 준용한다.
5.거래량 미달: 거래량 미달로 제47조제1항제5호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 다음 반기에도 보통주권의 월평균거래량이 해당 반기 말 현재 유동주식수의 100분의 1 미만인 경우. 다만, 제47조제1항제5호 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다.
6.지배구조 미달: 사외이사 선임 의무 또는 감사위원회 설치 의무 위반으로 제47조제1항제6호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도에도 해당 사유를 해소하지 못한 경우. 다만, 지배구조 미달 사유가 주주총회의 정족수 미달로 발생한 경우에는 해당 상장폐지 사유를 적용하지 아니한다.
7.삭제
<2022. 12. 7.>
8.삭제
<2022. 12. 7.>
9.시가총액 미달: 시가총액 미달로 제47조제1항제9호에 따라 관리종목으로 지정된 후 90일(일수를 산정하는 경우에는 해당 보통주권의 매매거래일을 기준으로 한다. 이하 이 조에서 같다) 동안 보통주권의 상장시가총액이 500억원 이상인 상태가 45일 이상 계속되지 못하는 경우
<개정 2025. 7. 9.,2026. 5. 13.>
가.<삭 제>
<2026. 5. 13.>
나.<삭 제>
<2026. 5. 13.>
9의2. 주가 미달: 제47조제1항제9호의2에 따라 관리종목으로 지정된 후 90일 이내에 다음 각 목의 어느 하나의 사유에 해당하는 경우
<신설 2026. 5. 13.>
가.해당 보통주식의 종가가 1,000원 이상인 상태가 45일 이상 계속되지 못하는 경우
<신설 2026. 5. 13.>
나.주식병합 또는 자본금의 감소에 따른 변경상장을 완료한 경우로서 관리종목 지정일로부터 과거 1년 이내에 주식병합 또는 자본금의 감소에 따른 변경상장이 있었던 경우
<신설 2026. 5. 13.>
다.주식병합 또는 자본금의 감소에 따른 변경상장을 1회 이상 완료한 경우로서 해당 주식병합 또는 자본금 감소의 총 비율이 10대1을 초과하는 경우
<신설 2026. 5. 13.>
10.해산:
법
률에 따른 해산 사유가 발생한 경우
11.최종부도 또는 은행거래 정지: 발행한 어음이나 수표가 최종부도로 처리되거나 은행과의 거래가 정지된 경우. 다만, 기업구조조정 촉진 등과 관련하여 세칙으로 정하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다.
12.지주회사 편입등: 보통주권 상장법인이 지주회사의 완전자회사(지주회사가 발행주식 총수를 소유하는 자회사를 말한다)로 되는 등 최대주주등이 발행주식을 전부 소유하는 경우
13.주식양도 제한: 주식의 양도가 제한되는 경우. 다만,
법
령·정관 등에 따라 양도가 제한되는 경우로서 그 제한이 유가증권시장의 매매거래를 해치지 않는다고 거래소가 인정하는 경우에는 이 호를 적용하지 않는다.
14.우회상장기준 위반: 우회상장과 관련하여 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우
가.우회상장예비심사를 통과하지 못한 주권비상장법인을 대상으로 우회상장을 완료한 경우
나.우회상장예비심사신청서를 제출하기 전에 우회상장을 완료한 경우. 다만, 중요한 영업양수 또는 자산양수에 관한 주요사항보고서를 제출한 후 6개월 이내에
공시규정
에 따라 최대주주 변경을 신고하고, 해당 신고일부터 1개월 이내에 우회상장예비심사신청서를 제출하여 심사를 받은 경우에는 이 목을 적용하지 않는다.
②거래소는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 보통주권 상장법인에 대하여 제49조에 따라 상장적격성 실질심사를 실시한 결과 기업의 계속성, 경영의 투명성, 그 밖에 공익 실현과 투자자 보호 등을 종합적으로 고려하여 필요하다고 인정하는 경우에는 해당 보통주권을 상장폐지한다.
<개정 2014. 6. 18., 2015. 11. 4., 2022. 12. 7.>
1.자본잠식으로 제47조제1항제3호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 자본금의 100분의 50 이상이 잠식된 경우. 이 경우 종속회사가 있는 법인은 연결재무제표상의 자본금과 자본총계(비지배지분을 제외한다)를 기준으로 해당 요건을 적용한다.
1의2. 최근 반기 말 현재 자본금 전액이 잠식된 상태인 경우. 이 경우 제1항제3호 후단을 준용한다.
<신설 2026. 5. 13.>
2.매출액 미달: 제47조제1항제7호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 최근 사업연도 말 현재에도 매출액(지주회사의 경우에는 연결재무제표상 매출액을 기준으로 한다)이 300억원 미만인 경우. 다만, 최근 사업연도의 보통주권 평균 상장시가총액이 1,000억원 이상인 경우에는 예외로 한다.
<개정 2025. 7. 9.>
3.회생절차개시신청으로 제47조제1항제11호에 따라 관리종목으로 지정된 상태에서 법원의 회생절차개시신청 기각, 회생절차개시결정 취소, 회생계획 불인가, 회생절차폐지의 결정 등이 있는 경우. 다만, 간이회생절차개시신청의 경우 「
채무자 회생 및 파산에 관한 법률
」
제293조의5
제2항제2호가목의 회생절차개시결정이 있거나 같은 조 제4항에 따라 회생절차가 속행되는 경우를 제외한다.
4.
공시규정
에 따라 벌점을 부과받은 경우로서 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 법인
<개정 2026. 5. 13.>
가.해당 벌점을 포함하여 불성실공시에 따른 누계벌점이 최근 1년간 10점 이상이 되는 경우
<개정 2026. 5. 13.>
나.기업 경영에 중대한 영향을 미칠 수 있는 사항에 대하여 고의로 공시의무를 위반하여 불성실공시법인으로 지정된 경우
<개정 2026. 5. 13.>
5.상장 또는 상장폐지 심사 과정에서 제출한 서류에 투자자 보호와 관련하여 중요한 사항이 거짓으로 적혀있거나 빠져있는 사실이 발견된 경우
5의2. 「
상법
」
제530조의2
에 따른 분할 또는 분할합병 이후 존속하는 법인의 해당 분할 또는 분할합병의 주요사항보고서 제출일 현재 존속할 예정인 영업부문이 다음 각 목의 어느 하나라도 충족하지 못하는 경우. 다만, 지주회사 전환을 위한 분할 등 거래소가 필요하다고 인정하는 경우에는 예외로 한다.
<신설 2025. 7. 9.>
가.제42조제2항제2호가목의 자기자본 요건을 충족할 것
<신설 2025. 7. 9.>
나.제42조제2항제3호가목의 매출액 요건을 충족할 것
<신설 2025. 7. 9.>
다.제42조제2항제3호나목의 수익성 요건을 충족할 것
<신설 2025. 7. 9.>
라.가목부터 다목까지에 따른 재무내용 등에 대한 감사인의 검토보고서상 검토의견이 적정일 것
<신설 2025. 7. 9.>
6.보통주권 상장법인이 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 경우. 이 경우 구체적인 판단기준은 세칙으로 정한다.
가.유상증자, 분할 등이 상장폐지를 회피하기 위한 것으로 인정되는 경우
나.해당 법인에 상당한 규모의 횡령·배임 등과 관련된 공시가 있거나 사실 등이 확인된 경우
다.국내회계기준을 중대하게 위반하여 재무제표를 작성한 사실이 확인되는 경우
라.주된 영업이 정지된 경우
마.자본잠식으로 제1항제3호의 상장폐지 사유에 해당된 보통주권 상장법인이 사업보고서의 법정 제출기한까지 세칙으로 정하는 감사보고서를 제출하여 그 사유를 해소한 사실이 확인되는 경우
바.그 밖에 공익 실현과 투자자 보호를 위하여 상장폐지가 필요하다고 인정되는 경우
③다음 각 호의 상장폐지 사유에 해당하여 거래소로부터 통지를 받은 보통주권 상장법인은 제25조에 따라 상장폐지에 대한 이의신청을 할 수 있다.
<개정 2014. 6. 18., 2015. 11. 4., 2022. 12. 7.>
1.제1항제1호의 정기보고서 미제출 사유
2.제1항제2호의 감사인 의견 미달 사유
3.제1항제4호의 주식분산 미달 사유
4.제1항제5호의 거래량 미달 사유
5.제1항제6호의 지배구조 미달 사유
6.삭제
<2015. 11. 4.>
7.삭제
<2015. 11. 4.>
8.제1항제11호의 최종부도 또는 은행거래 정지 사유
9.제1항제13호의 주식양도 제한 사유
10.제1항제14호의 우회상장기준 위반 사유
11.제2항 각 호의 상장적격성 실질심사 사유
④제1항 및 제2항의 상장폐지 사유에 대한 적용 방법과 그 밖에 필요한 사항은 세칙으로 정한다.
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